据区块链周刊报道，根据德意志银行最近的一份报告，全球央行在过去几年中一直在增加黄金储备，这一趋势可能对比特币产生重大影响。 德意志银行策略师周四报告称，今年第二季度黄金在央行储备中的份额达到 24%，为 1990 年代以来的最高份额。
由于官方对黄金的需求增长速度是 2011-2021 年平均水平的两倍，一些德意志银行分析师认为黄金和比特币之间的相似之处越来越大，比特币在 2025 年取得了创纪录的表现。
德意志银行策略师写道，黄金的重新积累标志着全球金融的重大转变，与 20 世纪大部分时间的行为相呼应，并强调比特币的势头与许多相同的动态相同。
黄金重回经通胀调整后的高点
尽管黄金在法定货币方面一直在抛物线突破新高，但该资产直到最近才超过了 1980
年以来经通胀调整后的历史高点 （ATH）。 德意志银行策略师写道：“直到最近几周，黄金才终于超过了 45 年前这个时候的实际调整后历史高点。
全球官方储备资产的构成（按市场价格计算）。资料来源：德意志银行
德意志银行列举了数十年来央行抛售、迫使机构抛售黄金以及法定货币时代的兴起，这是经通胀调整后的黄金 ATH 延迟如此之久的关键原因之一。
德意志银行分析师表示：“黄金作为储备资产的正式作用于 1979 年结束，当时国际货币基金组织 （IMF） 禁止成员国将汇率与黄金挂钩——布雷顿森林体系崩溃八年后。
是什么让比特币成为储备候选者？
在黄金突破经通胀调整后的历史新高之际，德意志银行宏观策略师 Marion Laboure 强调了这些资产之间的一系列相似之处，有可能使比特币成为一种有吸引力的价值储存手段。
在一份题为“黄金的统治，比特币的崛起”的报告中，Laboure 观察到这两种资产自成立以来的表现轨迹存在显着相似之处。
比特币与黄金 30 天波动率。资料来源：德意志银行
这位策略师指出，另一个值得注意的相似之处是，黄金和比特币都经历了高波动性和表现不佳的时期。
此外，Laboure 表示，黄金和比特币与传统资产的相关性较低，提供了显着的多元化优势。
预测：到 2030 年，比特币和黄金将加入央行储备
关于比特币作为央行储备资产的潜力，Laboure 指出其高波动性和“无依无靠”是关键反驳。
“然而，波动性现在已降至历史低点，”她补充道，同时指出了其他担忧，包括有限的使用、感知风险、投机性质、网络漏洞和流动性限制。
尽管存在这些问题，Laboure 表示，比特币和黄金“到 2030 年可能都出现在央行资产负债表上”，并指出它们的共同特征，包括它们作为“避险”资产的作用。
德意志银行宏观策略师 Marion Laboure 预测，到 2030 年，比特币和黄金可能都出现在央行账单上。资料来源：德意志银行
Laboure 对比特币和黄金的看法是在机构对比特币的采用不断增加以及一些政府对持有比特币作为其战略储备的一部分的兴趣日益浓厚之际提出的。
然而，比特币的波动性仍然是许多央行行长的主要担忧，他们的主要目标是保护其储备资产的价值。
发表于 2025-10-10 21:38:30
